工程用巨胎模具、硫化机逐步放量 公司硫化机产品开始放量，预计全年销量翻倍；工程胎模具已有订单在手，今明
两年销量有望超预期；转债项目酝酿再次产能扩展提升实力。股价对应 2011 年
P/E、P/B 分别为 20、2.6 倍，处于较低区间，给予 “审慎推荐-A”投资评级。
普通轮胎模具稳定增长。公司是国内半钢子午线轮胎模具龙头企业，主要为乘用
车、客车、轻卡等轮胎企业配套；全钢轮胎模具供应载重车，在该领域公司具
备较强技术实力。出于对下游市场格局的考虑，公司载重车轮胎模具收入占比
逐步下降，同时半钢轮胎模具占比逐渐提升。公司业务受益国内轮胎行业稳定
增长、国际轮胎企业加大对华投入，产业基地向中国持续转移的双重驱动因素，
主营产品汽车轮胎模具收入增速有望超过 20%。工程和特种胎模具具备发展空间。 |
